第27章 行情指标量化测试（2/2）

天才一秒记住本站地址：[笔趣阁]
https://www.ibqg.vip 最快更新！无广告！

“但牛股的占比比较低，可能十只股票里才有一只。我问你们，一组股票有五只，另一组股票有十只，你们觉得哪组股票，更有可能包含这只被炒高的大牛股？”

“十只那组里。”

“正确。原因很简单，十只股票里有一只大牛股的概率，比五只股票里有一只大牛股的概率高，而有了这只股票的涨幅，这组股票的平均涨幅也会提高”

他继续讲涨幅动量策略：“为了验证哪一组的后续涨幅最高，我们应该多设置几个股票池。比如三个股票池各500只个股，我们要分别进行排序和测试。”

田园提醒大家，只有三组测试的结论一致，这个结论才是可信的。

“但是有一点，年度涨幅排序不具有优势的股票，它们的半年度涨幅或者季度涨幅，反而可能会有优势。”

学员们点头，一个人问：“就是有些个股的动量延续时间长，有些个股的延续时间短呗？”

“是的。有兴趣的话，也可以试着用三个月的排序分组，看看半年后的涨幅怎么样。也就是通过参数的调整，找到有收益优势的策略。”

田园停顿了几秒，继续说：“相信有的人已经猜到我要说的下一个策略了。没错，就是涨幅的反转策略。其实它和涨幅动量策略可以同时测试。因为我们在分组时，涨幅最大的是动量组，那么涨幅最小的就是反转组。”

众人点头。

“好了，现在我说第三种策略，就是涨幅的均值回归策略。这个策略有时和反转策略很接近，但它们又有不同。”

田园指出，均值回归策略的重点在于均值两个字，就是必须统计出一个市场平均值，这样才有回归的参照物。

“那具体要怎么做啊？”有学员问。

田园说：“个股的涨幅，参照物就是市场的平均涨幅，或者是大盘指数的涨幅。所以它有一个必要条件，就是在一个时期内个股的涨幅要低于市场平均值。但在更长的时段里，它的涨幅又与市场平均值很接近。也就是说，只有长期走势一致，才表示这只股票是有回归倾向的股票。”

学员们闻听不是太理解，纷纷一脸疑惑。

田园见状说：“均值回归要同时考虑时间与幅度。只用文字说可能不太好理解，我们看图吧。”

他给学员们看了一张图，是一只个股与指数的K线对比图。“大家看，个股和指数在六年周期的累计涨幅是相同的。但我们一段一段看就会发现，这只个股前两年的走势与指数几乎一样，而中间两年的涨幅是落后于指数的，到了最后两年它又逐渐强于指数，直到六年的总涨幅与指数相同。”

“那就是说最后这两年是在均值回归？”

“对，就是这样。如果回到四年前，我们发现这只股票两年的走势与指数一致时，基本可以认定它是有均值回归潜力的个股。这样在中间两年它落后于指数时，我们有理由相信它在最后两年会强于指数。”

田园想了想，继续说：“只是一种思路而已，但策略绝对不应该这么简单。对了，还有一点，用均值回归策略必须是组合投资。因为单只个股落后于市场的平均值，可能是有利空消息的影响，它可能就不会回归了。”

他提醒学员们，用这个策略前一定要看个股消息面，只买基本面和业绩正常的个股。同时，购买的个股数量越多，就有越高的概率实现阶段性的均值回归。

“由于多数个股是随指数运行的，所以买一组落后于指数的个股，在下一个阶段跑赢指数的概率是比较高的。”