第9章 股市基本面（2/2）

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田园继续说：“一般认为，每股净资产是公司在最坏情况，也就是破产清偿时，能够给投资者分得的每股资金，所以每股净资产越接近股价，代表公司越有投资价值。”

他话锋一转，“但是。每股净资产不是一个固定值，它会随着公司经营状况而变化，也许上一期报表每股净资产还有5元，下一期报表就只剩3元了，所以市净率也会随着业绩大幅增减。”

很快又有学员提到了第三种估值指标，“市销率，该指标是股价除以每股销售额。”

田园点头，“它的设计原理是分析企业的收入情况，因为没有销售就不会有收益。市销率通常用于分析创业企业或高科技企业，因为交易所一般对这类公司没有盈利的要求，所以无法用市盈率指标对其进行分析。对了，该指标只能用于同行业对比。”

学员们点头。

田园问：“还有人能说出一个吗？”

无人回答。

田园笑，“其他的估值指标，确实没有我们谈到的这三种应用广泛。你们不太了解也正常。但其中有一个指标，是我们必须重视的，那就是。”

学员们好奇，纷纷侧耳倾听。

田园清了清嗓子，“这个指标就是市场占有率，也就是一个公司的产品或者服务占有市场的比例，它是判断企业竞争能力的重要指标，该指标越高，表示公司在行业中的地位越高。”

众学员点头。

突然有学员大喊：“但是。”

众人大笑。

田园也笑。“没错，确实有但是。但是这个指标不是一般人能够统计的，也不是太容易查到的，只有专业的行业研究员才有能力和精力，去分析一个企业的市场占有率。”

“啊，那怎么办啊？”

“普通投资者，一般只能通过财报或者研报中寻找线索。好在现在的信息网络很发达，头部企业的信息是比较容易查到的，甚至有很多的大资金大机构，他们只投资头部企业，所以只要研究基金重仓股就能找到头部企业了。”

这时，张丽举手提问：“听您讲的这四种估值指标，前三种的数值高低对股价的影响是不确定的，只有市占率是越高越好？”

“其实市占率也不是绝对的。当一个企业市占率太高时，它可能就没有继续扩大的空间了。它甚至可能会受到政策的制约，企业不可以富可敌国。”

张丽瞬间领会。

田园继续说：“同时，由于市盈率市净率这种公开的估值指标，已被太多的投资者知晓，所以用于选股时恐怕不会有太好的效果。”

他认为，上涨驱动力大的股票应该具备两个条件，一个是大资金能够在低位拿到筹码，一个是小资金愿意在高位接货。

“其实是那些估值很高的股票，大资金才能快速的买到筹码，而且只要在拉高股价以后，企业的业绩能够转好，他们就能够顺利的在高位出货了。”

“你说的是坐庄的手法吗？”有学员问。

“对。”